猪价10月份跌得越凶,11、12月的价格越可期_伟德猪价10月份跌得越凶,11、12月的价格越可期_伟德

伟德

关注首页|加入收藏|今天是2020年11月24日 星期二

聚合赢家|引领财富
产业和金融智库服务平台

手机版网首页 >> 投资视角 >> 产业研究

猪价10月份跌得越凶,11、12月的价格越可期

最新高手视频!手机版网时间:2020-10-27 17:49:30来源:手机版研究

年生猪行业回顾及2021年行业展望》的主题演讲,以下是文字整理稿。




精彩观点

我们比较确定的一点是,在今年四季度或者春节之前,肥猪的供应量依然非常有限。

我们比较看好猪价在11、12月一定会有反弹。10月份跌得越凶,11、12月的价格越可期。

仔猪供应比较饱和,在今年春节前,我们认为仔猪价格一定会持续下滑。

能繁母猪存栏量的月度环比一定是在恢复的。

接下来除了要关心能繁母猪存栏量的增减,更重要的是关注能繁母猪里有多少是真正有效的,或者产仔比较高的母猪,以及这样的母猪占比达到几成。同时,还要将三元母猪和二元母猪区别开来,才能最终核算产能。

一定要注意区分是整个母猪群,还是能繁母猪群。就我们自己而言,只有配上种,且在十几天后经过检测具备生产性能的母猪,才叫做能繁母猪。

二元母猪的最高胎龄基本上都能到八胎,但是三元母猪可能到三胎就已经算非常多了,四胎基本没有。

目前能繁母猪存栏量已经恢复到非洲猪瘟前70%的水平。

我在预判行情的时候,如果是看长期,就看能繁母猪,如果是看短期,就看小猪。

南方的部分省份,当地的母猪生的小仔猪其实并不多,多数都是从山东、河南、河北等北方区域点对点调运过去的。

非洲猪瘟中招的猪基本上是90公斤以下的小猪。

10月份北方的非洲猪瘟有抬头迹象,但是目前还达不到扩散的程度。

(出栏量)10月份跟9月份相比,大型养殖集团增量不大,整个市场基本上是稳定中增5%左右,不会增太多。

(猪价预测)我们对于12月份的价格相对来说比较乐观,认为从11月中旬开始反弹,整个12月延续高位运行,1月中旬以后到春节前是下行渠道。

调研的时候切记不要问厂家现在有多少头母猪,应该问有多少配上种的能繁母猪,再问能繁母猪里面三元有多少,二元有多少,然后再去预判市场。

今年影响猪肉需求的是冻肉储备、屠宰库存、进口冻肉、禽肉替代、新冠疫情以及高猪价。

对于猪肉的价格,短期来说,虽然毛猪价格是下行趋势,但仍然是偏高位的。

我们是怎么预测猪价的?综合各方面的数据,最终的指标就是能繁母猪存栏量、猪价、屠宰量以及冻肉库存,再加上一些季节性的情绪。

我们觉得春节后的行情是一路下行的,但是不一定那么快速。

我们认为明年的出栏量比今年的出栏量要增一些,6月份之前的猪价都是下行的,6月份到25.3/公斤。



郑丽丽:我的分享主要分为三个部分。第一部分是非洲猪瘟下的猪周期及市场演变。站在第三方的角度,我们比较确定的一点是,在今年四季度或者春节之前,肥猪的供应量依然非常有限。所以,我们比较看好猪价在11、12月一定会有反弹10月份跌得越凶,11、12月的价格越可期。10月份的这波持续下跌,加速了养殖户的出栏,现在跌得越凶,反而不是坏事,接下来11、12月很有可能会出现反弹。而且对于反弹的点,我个人是比较乐观的,目前市场上乐观的人可能已经不足5%了。


在产能恢复方面,南北差异巨大,北方相对稳定,南方则恢复较慢。在下半年的肥猪供应上,全国总量月度环比肯定是增加的,但是南方省份,比如华南、西南、华东,包括华中部分地区可提供的肥猪供应量是非常有限的。所以,春节前的肥猪供应量主要是由东北、河北、河南、山东等区域来提供。在非洲猪瘟的影响下,恐慌性抛售还在持续发生,四季度仍要多加关注。留母猪现在处于三元高补高淘的状态,要淘掉三元,尽可能补二元。但由于目前好的二元非常紧缺,导致现在的母猪群质量非常差,所以后面母猪群的品质会是厂家比较注重的一个环节。


我们可以看到,从8月份开始仔猪价格是持续下行的,近段时间也一直在往下跌。降价的主要原因有,仔猪存栏量上升,因为临近春节,大型养殖场的补栏基本没了,赌春节后行情的散养户也比较少,基本上不太会补栏仔猪。需求下降,供应增加,大型养殖场都已经停止外购仔猪,甚至转为外销。仔猪供应比较饱和,所以其价格出现持续下行。在今年春节前,我们认为仔猪价格一定会持续下滑。



下图是最近全国外三元生猪出栏均价走势,最近这段时间波动比较大,5月份跌得非常深,之后从5月底、6月初开始出现反弹,到9月份又再次下行。



接下来看一下2020年手机版各省份的年度出栏量预测。在肥猪的年出栏量上,我们的数据与国家统计局给出的数据略有不同。因为我们除了对接养殖场、屠宰场外,还对接了疫苗供应商、大豆压榨厂、豆粕贸易商,以及饲料厂等等,全产业链是打通的。比如有些猪场反馈说能繁母猪增加了,或者说饲料厂说猪料增加了,那就证明猪一定是增加的吗?这个逻辑肯定不对。所以,在各个端口都经过验证之后,我们在统计局的数据基础上做了下调。在非洲猪瘟前,年出栏量的官方数据是6.9亿头,涌益调整到了5.49亿头。2020年的预计出栏量为3.07亿头。



截至2020年7月底,农业部的能繁母猪存栏量数据为2558万头,涌益跟踪的数据为2009万头,两者分别环比转正时间为2019年10月和2020年2月。现在很确定的一点是,能繁母猪存栏量的月度环比一定是在恢复的,但我觉得接下来除了要关心能繁母猪存栏量的增减,更重要的是关注能繁母猪里有多少是真正有效的,或者产仔比较高的母猪,以及这样的母猪占比达到几成。同时,还要将三元母猪和二元母猪区别开来,才能最终核算产能。我们不能简单根据能繁母猪的量乘以某个数据来推算一年的肥猪供应量,而应该考虑到各项指标。


下图是我们跟踪的母猪群里后备母猪和能繁母猪的比例,以及两者各自二元母猪和三元母猪的占比。在此提醒一下,大家经常看到官方的一些数据说能繁母猪存栏量多少,环比增加多少,同比增加多少。这里我们一定要注意区分是整个母猪群,还是能繁母猪群。就我们自己而言,只有配上种,且在十几天后经过检测具备生产性能的母猪,才叫做能繁母猪,这里面不包括大量的后备。我们调研下来发现,很多企业给官方报数据的时候,有可能会把后备母猪群也算进去。所以,官方数据会相对偏乐观一些。



在能繁母猪里,我们又要分二元母猪和三元母猪。非洲猪瘟之前基本上没有三元,98%都是二元。非洲猪瘟之后因为二元母猪供应不上,只能三元来补充。二元母猪和三元母猪的性能指标差距非常大。一般来说,三元母猪的配种成功率要比二元母猪低20%左右,且三元母猪和二元母猪的乳猪存活率差距也比较大,这就会导致成功上市的肥猪头数会有明显的区别。


二元母猪的PSY是21,三元母猪是14,这是我们跟踪了全国大大小小几百家厂之后得出的平均数。因为每家的数据差距比较大,我们要预判行情的话,只能用一个相对平均、中性的数据去推。


二元母猪和三元母猪还有一个很大的区别在于胎龄。现在二元母猪的最高胎龄基本上都能到八胎,但是三元母猪可能到三胎就已经算非常多了,四胎基本没有。三元母猪一般在一胎之后就要淘汰掉30%-40%,二胎之后再淘汰掉30%-40%,三胎之后差不多就要全部更新一遍。


所以,大家在看母猪数的时候,一定要看能繁母猪数,而且一定要注意区分能繁母猪里二元和三元的占比及性能指标的差异,这样才能相对准确地推测次年的肥猪供应量。


下面是2020年9月各地区能繁母猪存栏量的环比走势,全国增速接近3%,每个区域都在增加,华东地区相对少一些,而东北地区增速则相对较快。从我们调研的情况来看,目前能繁母猪存栏量已经恢复到非洲猪瘟前70%的水平。



我在预判行情的时候,如果是看长期,就看能繁母猪,如果是看短期,就看小猪。近几个月小猪的存栏量都在增加,尤其是北方区域,小猪增加量比较多。南方的部分省份,比如说两湖地区、四川地区的小猪有时候也在增加。但是我们调研下来发现,他们当地的母猪生的小仔猪其实并不多,多数都是从山东、河南、河北等北方区域点对点调运过去的。所以,目前南方的产能恢复仍然比较慢。


下图是我们之前跟踪的全国二元母猪及仔猪销售均价走势。仔猪价格最近一直都是下跌的,我们前面也有提到,到明年可能一直都是下降的。再看二元母猪的价格,从目前调研的情况看,纯种的二元母猪,五十公斤仍要六、七千块钱,没有任何降价的意思。所以,好的二元母猪在这个市场上仍然是非常紧缺的。据了解,因为好的二元母猪供应不上,现在订单已经排到了明年,甚至是明年的5、6月份以后。



责任编辑:唐正璐
Total:212

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:手机版网”的文章均为手机版网 www.mywowcall.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经手机版网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

线上视频课

联系我们

手机版研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:4008-277-007
          0571-88212938
Email:57124514@qq.com

手机版科技中心负责人:傅旭鹏/相升澳
电话:13758569397
Email:894920782@qq.com

手机版产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

手机版网融界教育总经理:章水亮
电话:0571-85803287
Email:516248239@qq.com

手机版研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

手机版网上海分部负责人:果圆
电话:13564254288

手机版网深圳分部负责人:叶晓丹
电话:18368886566

手机版财富管理中心
电话:4007-666-707

手机版网

手机版产业

价值投资君

手机版网(安卓版)

手机版网(苹果版)

手机版网投顾平台

融界教育

傅海棠自媒体

沈良自媒体

银河投资

© 手机版网 浙ICP备09012462 软件开发/网络推广营业注册号 330105000154984 浙公网安备 33010802010119号增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481]

认证联盟

技术支持本网法律顾问 曲峰律师余枫梧律师广告合作关于我们郑重声明业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“互联网金融委员会”委员单位

手机版网是您的互联网私人银行,是个人投资和家族财富管理综合服务平台。

[关闭]
[关闭]
[关闭]
龙8娱乐游戏中心同乐城国际娱乐官方网站龙8娱乐游戏中心